La calidad e importancia de las utilidades contables para las empresas cotizadas en los mercados de capitales chilenos

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Mauricio Jara Bertin
Félix J. López Iturriaga

Resumen

Dado que la información trasmitida mediante los estados financieros corporativos tiene gran peso y que, por tanto, desempeña un papel central en los mercados de capitales, analizamos hasta qué punto las utilidades declaradas sirven para medir el desempeño y como instrumento para anticipar los flujos de efectivo futuros. Específicamente,
examinamos la relación entre los factores específicos de las empresas y la calidad de las utilidades en una muestra de 180 empresas chilenas que cotizaron en bolsa de valores entre 1998 y 2003. Hallamos que las utilidades son más pertinentes
que los flujos de efectivo en la medición del desempeño de las empresas, lo cual sugiere que las utilidades tienen un contenido informativo adicional. La calidad
de las utilidades tiene una relación positiva con el tamaño de la empresa y una relación negativa con el ciclo operativo.
Palabras clave:
ajustes por devengo o acumulación, flujos de efectivo, persistencia de las utilidades, calidad de las utilidades, mercados eficientes

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