Corridas bancarias sunspot y de tipo fundamental

##plugins.themes.bootstrap3.article.main##

Matías Fontenla

Resumen

Este artículo desarrolla un modelo de bancos en el que la crisis de tipo fundamental (que destaca las variables macroeconómicas como las causantes de crisis bancarias) y la crisis de tipo sunspot (en la cual las expectativas autogeneradas crean equilibrios cuando los agentes entran en pánico y causan una corrida bancaria) coexisten. Una política de 100% de reservas previene ambos tipos de crisis, pero mantener reservas excesivas de liquidez impide inversiones socialmente productivas, y por ende no es óptima. Por otra parte, los bancos pierden su razón de ser con esta política. Una política de suspensión de convertibilidad puede reducir el bienestar social relativo al caso en el que las crisis bancarias son permitidas, si la probabilidad de corridas sunspot es suficientemente baja.
Palabras clave:
crisis bancarias, sunspot, elementos fundamentales, banca estrecha, suspensión de convertibilidad

Descargas

La descarga de datos todavía no está disponible.

##plugins.themes.bootstrap3.article.details##

Métricas PlumX

Citas

Allen, Franklin, y Douglas Gale (1998), “Optimal Financial Crises”, Journal of Finance, vol. 53, 4, pp. 1245-1284.

Boyd, John H., Pedro Gomis, Sungkyu Kwack y Bruce D. Smith, (2001), “A User’s Guide to Banking Crises”, manuscrito.

Calomiris, Charles, y G. Gorton (1991), “The Origins of Banking Panics: Models, Facts and Bank Regulation”, R. Glenn Hubbard (comps.), En Financial Markets and Financial Crises, University of Chicago Press.

Caprio, Gerard Jr., y Daniela Klingebiel (2003), “Episodes of Systemic and Borderline Financial Crises”, Banco Mundial, manuscrito.

Chari, V. V., y Ravi Jagannathan (1998), “Banking Panics, Information, and Rational Expectations Equilibrium”, Journal of Finance vol. 43, 3, pp. 749-761.

Cooper, Russell, y T. W. Ross (1998), “Bank Runs: Liquidity Costs and Investment Decisions”, Journal of Monetary Economics, vol. 42, pp. 27-38.

Demirgüç-Kunt, Asli, y Enrica Detragiache (1998), “The Determinants of Banking Crises in Developing and Developed Countries”, IMF Staff Papers, vol. 55, 1, pp. 81-109.

Diamond, Douglas, y Phillip Dybvig (1983), “Bank Runs, Deposit Insurance and Liquidity”, Journal of Political Economy, vol. 85, pp. 191-206.

Ennis, Huberto (2003), “Economic Fundamentals and Bank Runs”, Banco de la Reserva Federal de Richmond Economic Quarterly, 89/2, pp. 55-71.

--, y Todd Keister (2003), “Economic Growth, Liquidity and Bank Runs”, Journal of Economic Theory, vol. 109, pp. 220-245.

-- y --, “Bank Runs and Investment Decisions Revisited”, Journal of Monetary Economics, próxima publicación.

Fontenla, Matías (2004), “All Banking Crises Are Not Created Equal”, manuscrito.

Freeman, Scott (1988), “Banking as the Provision of Liquidity”, Journal of Business, vol. 61, pp. 45-64.

Gorton, Gary (1988), “Banking Panics and Business Cycles”, Oxford Economic Papers, vol. 40, pp. 751-781.

Jacklin, Charles J., y Sudipto Bhattacharya (1988), “Distinguishing Panics and Information Based Bank Runs: Welfare and Policy Implications”, Journal of Political Economy, vol. 96, 3, pp. 568-591.

Peck, James, y Karl Shell (2003), “Equilibrium Bank Runs”, Journal of Political Economy, vol. 111, núm. 1, pp. 103-123.

Wallace, Neil (1988), “Another Attempt to Explain an Illiquid Banking system: The Diamond and Dybvig Model with Sequential Service Taken Seriously”, Banco de la Reserva Federal de Minneapolis Quarterly Review, vol. 12, otoño, pp. 3-16.

-- (1996), “Narrow Banking Meets the Diamond-Dybvig Model”, Banco de la Reserva Federal de Minneapolis Quarterly Review, 20, invierno, pp. 3-13.